本文共 2653 字，大约阅读时间需要 8 分钟。

《巴菲特法则》书中的精髓：用好巴菲特企业前景投资法则，股票投资稳赚不赔。

相信大家对股神沃伦·巴菲特并不陌生。巴菲特到底有多牛？他投资股票，10万美元本金涨到了200多亿美元，这些钱100个普通家庭10辈子也花不完呢！2008年《福布斯》排行，巴菲特老爷子的身家甚至超过了比尔·盖茨，成为了世界首富。

那么巴菲特老爷子到底是怎么做到的呢？其实他并不想告诉别人，他要求所有的亲朋好友，都不许对外提及他投资的事情。巴菲特的一家子，就这样一天天的，在他的潜移默化下、耳濡目染下，自己也修炼成了行家，单拿出来谁，都不是等闲之辈。

虽然巴菲特要求家人对投资的秘诀守口如瓶，但是，他家中还是出现了一个“叛徒”，当然是加了双引号的叛徒。那就是巴菲特的儿媳妇玛丽·巴菲特。

玛丽嫁给巴菲特的儿子后，慢慢的对巴菲特的投资魔术越来越着迷，就找来巴菲特公司的年报，还有他写给合伙人的信来看，还经常去听巴菲特在斯坦福大学的讲座。

如果这场婚姻一直甜蜜美满，她或许就要遵守三缄其口的规则，但是后来，她离婚了。之后她决定向世人揭开巴菲特的面纱，道出巴菲特的投资心法。

于是，她拉上了投资分析专家戴维·克拉克，与她一同写了本书，这就是我们今天要讲的《巴菲特法则》这本书了。

那么巴菲特到底是如何投资的呢？我将从三部分为您讲解。第一部分是巴菲特如何挑选股票？第二部分是巴菲特什么时候买股票？第三部分是巴菲特什么时候卖股票？

第一部分：巴菲特如何挑选股票？

我们想知道巴菲特是怎么选股票的，首先就必须要理解他的“企业前景投资法则”。

什么意思呢？我打一个比方你就能理解了。

回想一下，很多人给我们推荐股票是怎么推荐的呢？他们可能会说：你快看某某股票今天涨得最快！涨了3个点呢！

这时候我们应该听他的话买这个股票吗？不！事实上这样买股票就好像赌马、赌球一样，运气好还能碰上黑马，但是长远看，这并不靠谱。我们单纯因为哪只股票今天涨了很多就去买那只股票，这其实是不太理性的做法。

那巴菲特怎么选股票呢？他想象着自己是这支股票企业的经营者，而不是狂热的投机者。他是站在企业的角度看问题，看的是企业的长远的发展前景，而不是短期利益。这就是企业前景投资法则。

那么什么样的企业才是值得我们投资呢？巴菲特指明了一条道路，那就是投资具有“消费垄断”特征的优秀企业。

这种企业，有着强大的品牌知名度，提供的产品大家都渴望，而且只有这家有，别家没有，或者远远赶不上这家的好。因此，消费者想要买什么产品时，第一个想到的就是这家企业的产品。于是这家企业也就具有了消费垄断性。

我们要想发现这样的企业，可以到便利店、超市、药房等地方逛一逛，相信你会豁然开朗；我们可以想一想，我们的孩子每天早上喝的牛奶，是什么牌子的？每个便利店都会卖什么牌子的香烟？世界各地都能买到的碳酸饮料是什么？相信这样一问，诸位的心中就已经有了答案。

第二部分：巴菲特什么时候买股票？

确定了买什么股票，接下来就是看什么时候买。巴菲特说，买什么和以什么价格买，这完全是两件事。

因此，当巴菲特看中了一家公司，就开始着手收集相关数据资料，套用他的一系列复杂的算法，来计算以什么价格购买将会使预期收益最大。

当他计算好了合适的买入价格，坐等股价跌到这个价格，直接买入就OK了。

对于巴菲特来说，长期持有好公司比华尔街人士所提倡的短期套利更具价值。因此他还有一个买入秘诀就是，他会在一个企业看似前景黯淡时买进这个企业的股票，因为他认为，优秀企业不景气的时候，反而正是投资的好机会。

美国富国银行就是巴菲特的一个非常成功的投资案例。

美国富国银行，是美国经营得最好和实力最强大的银行之一。1990年，由于美国房地产市场不景气，富国银行丢掉了大部分盈利，但是基础仍然是稳固的。

然而注重于短期投资回报的华尔街，却因此将富国银行看成了好像是一家随时会破产的地区小银行，反应过激。在短短4个月里，富国银行的股价从每股86美元疯狂下跌至每股41.3美元。

但是巴菲特却认为，富国银行是全美国管理得最好、获利最多的货币中心银行之一。这类货币中心银行在金融交易中，在它的客户心中具有着类似“消费垄断”的力量。

于是巴菲特趁此良机，以每股57.8美元的价格买了富国银行500万股，获得了公司10%的股权。巴菲特的做法，真真是与众不同。但他有着最精明的打算，不是瞎干碰运气的。

果不其然，富国银行凭借其良好的管理能力，和垄断性，撑过了经济衰退期，到了1997年，富国银行的股价已经涨到了每股270美元，给巴菲特带来了巨大的回报。

第三部分：巴菲特什么时候卖股票？

好了，我们已经知道怎么挑选股票以及何时买进股票，现在我们来谈谈什么时候卖出股票？

现在市面上充斥着各种各样的理论，告诉我们该什么时候卖出股票，但是巴菲特对此置之不理。

巴菲特说过，“对于一家真正的好公司的股票，我会持有10年或者以上的时间；而对于一家可能被称为伟大的公司，我会一直持有下去，永不考虑卖出” 。

他能做到这一点是因为，按照他的企业前景投资法则，他需要关注的从来不是股市价格，而是企业本身。

巴菲特长期持有一些公司的股票，在持有的过程中不断研究公司的发展状况及市场趋势的变化。但有以下情况出现时，他也会果断卖出，停止持有。

第一种是当巴菲特发现自己投资的企业已经不再具备优秀企业的特质或失去持续性竞争优势的时候。比如报业和电视业，他们都曾是比较理想的行业，但互联网到来之后，他们的竞争优势就会面临威胁，自然不能长期投入了。

第二种就是巴菲特需要钱去投资更优秀、更便宜的企业时，他会考虑卖掉一些收益不太好的股票，来回笼资金。

第三种情况发生在牛市期间。当处于疯狂购买热潮的股市将股价推至顶峰时，股票的当前售价远远超过了其长期内在价值，也就是说即便这个公司再有价值，股票也涨不到这个点了。

当遇到这三种情况，巴菲特会毫不犹豫的卖掉股票，否则，他都是打算长期持有的。

说到这里，我们今天的内容就讲完了，让我们来回顾一下。

首先，我们说了巴菲特如何挑选股票？我们说到了企业前景投资法则，也是巴菲特投资的根本原则，就是投资时不要只盯着股票的价格，而是要看这个企业的经营前景如何。

其次，什么时候买入股票？巴菲特会计算以最划算的价格买入，还有就是在一个优秀企业看似前景黯淡时买进这个企业的股票。

最后，什么时候卖出呢？当投资的企业不再优秀时，他需要回笼资金周转时，或是遇到牛市会获得最大收益时，他才会卖出股票。除此之外，巴菲特会选择长期持有好企业的股票。

转载地址：http://sggff.baihongyu.com/